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拥湾视角:别错过未来的独角兽

原创:拥湾投研2018-08-10


  最近独角兽概念被追捧,我们认为这种现象的出现除了投资价值,还在于它代表着经济和产业的未来。翻开历史的长河,世界经济的发展一直是由生产力和生产关系的相互作用来推动。从18世纪60年代第一次工业革命蒸汽机的发明,再到后来发电机、计算机,互联网的广泛应用,新的科技浪潮一直主导着生产力和生产关系的大调整,并不断涌现出新的产业,促进社会进步。2007年全球市值前十的互联网公司仅有微软一家,其余的主要集中在能源、金融等传统产业,排名第一的是埃克森美孚公司,它是世界最大的非政府石油天然气生产商。而十年后呢?全球市值前十的公司已经变成了苹果、微软、谷歌、Facebook、亚马逊、阿里巴巴、腾讯等互联网公司,十年的时间,互联网给社会带来的变化是日新月异的。

  正如普华永道发布的《中国的互联网独角兽》报告中所认为的那样,“在中国互联网企业的带动下,全球数字化经济的重心正逐渐转移,促使跨国企业开始考虑把中国也作为增长与创新的发源地之一。”当代中国,创业大潮风起云涌,对于真正高质量的创业企业,以及具备远见卓识和强大管理能力的企业家来说,现在无疑是一个脱颖而出的好时机。而对于拥湾的投资管理团队而言,如何寻找到一家真正可能成为未来独角兽的好公司,在准确判断“赛道、赛车、赛车手”的同时还能够留出足够的安全边际,是当下最关心的问题在实战中我们也深刻的体会到,优秀项目扎堆一线城市的趋势十分明显,二线城市的投资机构很难领投甚至参与其中,这也是当前股权基金生态圈一个客观存在的事实,既是挑战也是机遇。

  为了突破发展的瓶颈,拥湾近几年在TMT领域大胆的进行了“走出去”的发展战略,即在北京、上海、广州、深圳、杭州五地的TMT独角兽企业进行布局,陆续投资了快手、麒麟合盛(APUS)和微盟(Weimob)等优质项目,这些项目在推动新兴产业发展的同时也为我们带来了优厚的投资回报。

  以快手为例,短视频现在是中国移动互联网发展最为迅速的行业之一,更是互联网巨头抢滩布局的一个重点领域, 我们在15年底看快手这个项目时候发现了一个有趣的现象,一个用户体量庞大的短视频应用,经历了合并、转型、多轮融资,却对许多人来说仍处于一个近乎“隐形”的状态。坦白的讲,刚接触这个项目的时候,我们也看不太懂,周围的朋友了解的也不多。但随着调查范围逐渐扩大,我们注意到餐饮店的服务员、工厂的工人、建筑工等人群只要时间空闲都在看快手,每天至少两个小时以上,这使我们体会到快手用户对这个产品的喜爱,而我们的这种“看不懂”根源在于我们并非是快手的垂直受众,我们意识到“不玩快手,对于这个项目的投资就一定会有偏见。”快手上的内容本身就是这个平台上所聚焦人群最喜闻乐见的内容,无数用户用“双击666”证明了快手具有多年持久不衰的魅力和生命力。正如快手CEO宿华所说:每个人对审美的偏好可能有高有低,我不能说你的层次高就比别人更厉害,都是正常的。世间千姿百态,各种各样的人,各种各样的事。快手是丰富多彩的世界,我们的真实世界也是这样的,快手是这个真实世界的一个投影,快手是这个真实世界的镜子。”

 这几年的投后跟踪亦使我们深刻的感受到,快手估值的快速增长反映出其商业价值不仅为一个短视频平台,实际上已经成为了除微信、微博、QQ的第四大社交平台,在更低的表达门槛以及更高的信息需求之间形成了生态的互补,让短视频成为了人和人连接的新窗口。目前,快手已完成腾讯领投的新一轮融资,投后估值达180亿美元,成为了超级独角兽。

 在这几年的尝试中我们还投资了另外两个独角兽项目。

 一个是APUS项目,我们认为之所以能增长得那么快,是因为选择了正确的时机和战略,而且准确地定位了自己的产品和市场。在全球新兴经济体中刚刚兴起智能手机的潮流,新兴的智能手机用户市场拥有着非常大的人口红利,所以这些市场的移动互联网发展特别快,APUS就是为了解决这些问题才应运而生的,也正是因为切入到新兴市场用户的痛点,所以必然会取得高速的增长。目前APUS已于18年6月初,向中国证监会递交了创业板IPO申请。

  另一个独角兽项目是微盟,我们认为腾讯不仅是微盟的合作伙伴也是投资者,植根于腾讯微信是微盟天然的优势和壁垒,微盟的营收增长是非常迅速,高增长的业绩指标加上强大的股东背景,有望使其打造成中国版的Salesforce。团队优秀的商业运营和销售能力,搭配简洁好用的产品和细致的服务,同时所针对的市场又有巨大的增长空间,这是我们投资这个项目的核心逻辑。目前,微盟已于2018年的8月6日向港交所递交了A1申请表。

  通过近10年的投资经历和不断进行的反思总结,我们认为股权投资、产业基金也存在品牌和规模效应,扩大“拥湾”的品牌影响力将是未来集团工作的重心。通过持续的投资和管理,逐步进行产业上的布局和渗透,目前我们正在筹备的联合龙头上市公司发起设立的TMT产业母基金,其目的也在于此。

 拥湾集团作为山东省创投行业的排头兵,将继续秉持价值投资的本源,在新经济领域联合多家上市公司进行更加全面渗透的深度布局,扎扎实实的为新经济产业的发展贡献力量,争取培育出新一批的瞪羚企业和独角兽企业,为山东省和青岛市新经济产业的快速健康发展做出贡献。      

                            

                                                                                                                


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